A股三大指數今日集體收跌，其中滬指下跌0.17%，收報3636.36點;深證成指下跌0.61%，收報15243.25點;創業板指下跌0.84%，收報3112.36點，日K線四連跌。兩市合計成交1.02萬億元，行業板塊多數收跌，航天航空板塊逆市走強。北向資金今日凈買入6.51億元。

對于后市大盤走向，機構紛紛發表看法。

國泰君安證券認為市場還會有階段新高，一飛但不能沖天。節后A股市場高位震蕩，在通脹預期與利率攀升下投資者開始出現分歧，大市值藍籌調整，與此同時更廣范圍中小市值股票(中證1000)出現上漲。市場出現分歧的本質是投資者在高估值持倉下對貼現率邊際上升容忍度的下降。但并不意味著行情就此而終，分子端改善的確定性正在上升，美國1.9萬億美元救助規模超預期，海外疫情加速改善，國內服務消費開始復蘇等等，疊加流動性“不急轉彎”，商品與股票仍處在共振向上的階段當中，A股市場還會有階段新高。

安信證券認為，今年的春季行情從時間和空間上已經基本到位，預計市場短期中性，并重回震蕩行情，結構上或將進一步調整優化。從短期看，受益于全球疫苗接種工作的持續推進，全球需求復蘇和通脹預期正不斷上升，應繼續把握“復蘇交易”這一節后行情主線，重點關注“通脹交易”和服務業復蘇兩大方向。從中期來看，市場對于流動性變化的敏感性正在提升，市場更多的將是結構性牛市的狀態，需注意國內貨幣政策的收緊節奏和美國長期國債利率的上行速度。總的來說，在辛丑牛年投資者要懷著牛心，帶著熊膽：今年要有盈利兌現意識，但如果真的發生大幅調整了又要敢于買進。

粵開證券表示，A股機構化和國際化的進程將進一步提速，疊加我國居民財富配置的路徑逐步向資本市場轉移，未來增量資金的注入值得期待，從基本面、政策面和流動性來看，抱團行情尚不具備瓦解的基礎。大勢方面，創業板在此前的行情中持續引領滬深指數上行，估值中樞整體上移，疊加前期集中抱團高位股籌碼松動，相對高位指數面臨一定震蕩整固的需求。上證指數方面，在突破3700點之后，盡管短期震蕩概率增大，但突破平臺阻力位之后，市場向上的空間已經打開，后續依舊有望向15年8月份的平臺高點4000點區域邁進。

國盛證券預測，跨年行情繼續，將持續至四月中上旬。國內流動性最緊張的時候已經過去。春節流動性需求高峰過后，市場流動性正持續改善。當前7天shibor利率已由1月底的3%以上大幅回落至2%以下。3月5日兩會召開在即，帶動國內市場政策預期升溫。參考歷史經驗，兩會前市場大概率上漲，近20年平均漲幅為3.65%。兩會開始后的一個月內也多數上漲，近20年平均漲幅為1.61%。

西南證券指出，如果說2020年是龍頭抱團的一年，那么2021年很可能是業績有確定性變化、性價比高的中小盤股表現之年。2020年的A股市場是流動性寬裕條件下造就的，而2021年的A股，將由經濟復蘇和業績增長來主導。在這樣的背景下，2021年有四大領域值得高度關注，將會出現諸多翻倍牛股。這四大領域分別是疫情后周期、房地產后周期、銀行和軍工。

關鍵詞： A股 三大指數