5月31日，中共中央政治局召開會議，審議《關于優化生育政策促進人口長期均衡發展的決定》，三孩政策重磅出爐。

一時之間，“三孩”成為各種輿論場最火爆的話題。當然，“三孩”還只是政策的一個側面，為推動“三孩政策”切實落地，國家頂層設計還擬從婚嫁習俗、稅收、住房、生育養育教育成本等多個方面入手，為政策落地系統制造良好環境。更深層次的，“三孩政策”出爐還是為了對沖人口老齡化對人口結構造成的負面影響。

隨著人們對于人口問題研究的深入，對于人口的看法早已發生了根本性的轉變，從原來的經濟負擔，變成了一種資源優勢。人口紅利對于整個經濟社會發展所起到的巨大推動作用，也已經得到各行各業的認可，某種程度上甚至可以說，人口紅利正是多年來國內經濟高速發展最重要的底層因素之一。

如今，三孩政策重磅落地，輔之以國家強有力的養育環境營造，勢必會在一定程度上提振人口出生率，但即便如此，面對“三孩時代”，保險業卻依然是喜憂參半。

01

喜的是，新一波人口紅利、系列應對老齡化政策，將利好保險業發展

從二孩政策全面實施后對人口出生率的提振情況來看，三孩政策的實施，也勢必會推動更多孩子的誕生，隨之釋放的又一波人口紅利，不僅對于保險業，對于整個社會經濟發展都將形成正面效應。

即便是從非常狹義的視角來看，更多孩子的出生，對于保險業意味著更多少兒保險的銷售，更多教育金類產品的銷售;隨著這一批孩子逐漸長大，也將產生更豐富的保險需求，同時，對保險業的人力資源也將形成補充;與孩子生長密切相關的母嬰產業、醫療產業、教育產業等，也將出現更多保險機會。

將視野進一步放大，三孩政策實施的根本目標還在于積極應對人口老齡化，從新華社的報道也可以看出，與“三孩政策”配套推出的，還有一系列積極應對老齡化的措施。而這些措施，或直接或間接，都與保險業相關。

“會議強調，要貫徹落實積極應對人口老齡化國家戰略，加快建立健全相關政策體系和制度框架。要穩妥實施漸進式延遲法定退休年齡，積極推進職工基本養老保險全國統籌，完善多層次養老保障體系，探索建立長期護理保險制度框架，加快建設居家社區機構相協調、醫養康養相結合的養老服務體系和健康支撐體系，發展老齡產業，推動各領域各行業適老化轉型升級，大力弘揚中華民族孝親敬老傳統美德，切實維護老年人合法權益。各級黨委和政府要健全完善老齡工作體系，加大財政投入力度，完善老齡事業發展財政投入政策和多渠道籌資機制，為積極應對人口老齡化提供必要保障。”

例如“完善多層次養老保障體系”方面，商業保險公司作為二三支柱建設的主力軍必不可缺位。數據顯示，當前，在二支柱建設中，雖然參與的機構多種多樣，但商業保險公司體現了充分的競爭優勢——保險機構企業年金受托份額占到3/4;投管份額達到55%;保險機構中選職業年金受托項目數達到平均29.3個，但是其他機構平均數僅17.1個。

在三支柱建設方面，雖然個人稅收遞延商業養老保險發展不盡人意，但商業保險公司至今仍占據核心地位。

例如“探索建立長期護理保險制度框架”。長期護理保險作為健康險的一種形式，近年來在國內的試點不斷擴大。2016年6月，我國開始長期護理保險制度試點;2020年9月,國家醫保局印發《關于擴大長期護理保險制度試點的指導意見》，正式啟動為期兩年的擴大試點階段，繼續鼓勵社會力量積極參與;近期，銀保監會又發布《關于規范保險公司參與長期護理保險制度試點服務的通知》，進一步規范長期護理保險的發展。

隨著制度的健全，試點的擴大，長期護理保險勢必會為商業健康險進一步豐富產品供應、擴大保障范圍，開辟新思路、新路徑。

例如“加快建設居家社區機構相協調、醫養康養相結合的養老服務體系和健康支撐體系”。人口老齡化必須面對的一個問題就是養老的問題，在獨生子女政策實施多年后，“養兒防老”已經不再是現實，大量的老年人，尤其是失能老年人、高齡老年人的養老必須借助專業服務機構來完成。

而無論是“醫養康養結合的養老服務體系”，還是“居家養老服務體系”，近年來都已經成為商業保險公司的發力重點。頭部公司，以泰康為代表，已經廣泛開啟了高端養老社區的建設;養老社區是重資產，中小險企注定玩不轉，于是退而求其次，轉向居家養老，這其中，愛心人壽早有類似布局;也有保險公司選擇借助股東方優勢，比如光大永明人壽，就選擇借助光大集團旗下的養老服務機構，開發相應險種。

例如“發展老齡產業，推動各領域各行業適老化轉型升級”，老齡產業注定是長周期的投資，長久期的保險資金無疑是最合適的資金來源之一。

02

憂的是，供給側改革尚未完成，養老、健康領域持續受到擠壓

三孩政策、應對老齡化系列政策的規劃、出臺，在給保險帶來利好的同時，保險業的憂慮卻也是真實存在的。

三孩政策能在多大程度上提振出生率尚存疑。二孩政策全面實施，確實在一定程度上提振了人口出生率，但距離實施初期人們的預期尚存在較大差距。如今，在二孩政策基礎上，再放開三孩，能帶來的多大的人口紅利，尚無法定論。很多程度上，這要取決于相關配套政策的落實情況，能否從根本上提升人們的生育意愿，同時降低生育養育教育成本是關鍵。

大機遇也意味著更大的競爭壓力。人口老齡化無疑會帶來巨大的產業機遇，但正是因為機遇巨大，且事關多種行業，其勢必給保險業招致更大的競爭壓力。事實上， 隨著一系列政策以及險種的發展，保險業發展空間已經受到了顯著的擠壓。

例如，個人養老金制度即將落地，其在政府強背書下，將得以大幅降低銷售成本，這勢必會對商業保險公司經營的商業養老保險、年金保險等形成擠壓。

再例如，老齡化意味著更多的醫療衛生費用支出，這于商業健康保險而言是重大利好，但近年來，惠民保等普惠型產品爆發式發展，其低保費、高保額、保障范圍拓展至非健康體，再加上政府相關部門的強背書，大大降低銷售成本，事實上已經對百萬醫療險形成一定的擠出效應。

至于長期護理保險，由于當下試點的長期護理保險制度與大病保險制度類似，商業保險公司只是經辦機構，這也意味著，商業保險公司難以從該項業務中實際獲利。

面對普惠市場的巨大競爭壓力，商業保險業深刻意識到中高端市場的核心地位，但是面對中高端市場，需要有與之相匹配的高素質的代理人隊伍，而這仍然是當下大多數保險公司的軟肋。

新一波紅利釋放尚未開始，壓力卻已經先入為主，保險業能否通過積極的供給側改革，變被動為主動，在未來的人口大趨勢中占據更有利的市場地位，尚需時間來檢驗。

最后值得高度關注的是國家對于人口老齡化的高度重視：

會議指出，積極應對人口老齡化，事關國家發展和民生福祉，是實現經濟高質量發展、維護國家安全和社會穩定的重要舉措。

是的，積極應對人口老齡化至關重要，因為其不僅事關國家發展和民生福祉，還事關經濟高質量發展、國家安全、社會穩定。從這一表述來看，保險業也必須迎難而上。

關鍵詞： 三孩政策 人口紅利 保險業 養老健康