2020年末，有37家財險公司綜合償付能力充足率相比上季度末下滑，占比為47.4%。其中安心財險是唯一償付能力指標為負值的公司，綜合和核心償付能力充足率均為-175.83%

在新冠肺炎疫情和車險綜改落地的影響下，財險公司的經營迎來嚴峻考驗，由此造成行業馬太效應進一步顯現，中小財險公司的生存壓力有所加大。

中國銀保監會公布的數據顯示，財產險2020年累計實現原保險保費收入1.19萬億元，同比增長2.4%，增幅較2019年同期下降5.76個百分點。

隨著今年3月1日中新修訂的《保險公司償付能力管理規定》(下稱《管理規定》)正式實施，保險公司償付能力管理的主體責任將進一步強化，償付能力監管也更趨嚴格。對財險公司來說，償付能力達標勢必成為其工作的一大重點。

按照《管理規定》，保險公司需同時符合三項監管要求，才能被稱為償付能力達標公司，包括核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風險綜合評級在B類及以上。核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%的保險公司為重點核查對象。

截至今年3月23日，已有151家保險公司發布2020年四季度償付能力報告，《投資時報》對各家險企償付能力指標進行統計，制作出《中國保險公司償付能力報告·2020》，力求描繪保險業償付能力變化的全貌。

《投資時報》研究員發現，在納入統計的78家財險公司中，安心財險是唯一償付能力指標為負值的公司，去年末綜合和核心償付能力充足率均為-175.83%。同時，浙商財險、渤海財險綜合償付能力充足率低于150%，長安責任險核心償付能力充足率低于100%。從指標變化上看，和去年三季度末相比，有37家公司綜合償付能力充足率下滑，占比為47.4%。

在納入統計的78家財險公司中，有3家公司綜合償付能力充足率超過1000%，分別是廣東能源財險自保、融盛財險、太平科技保險;黃河財險、誠泰財險、中國鐵路財險、現代財險、久隆財險等14家公司該指標在500%至1000%之間;45家公司在200%至500%之間;16家公司低于200%。

今年開年，安心財險就因為償付能力滑落至負值而被卷入輿論風口。在《投資時報》統計中，該公司也是唯一一家去年四季度末償付能力指標低于監管紅線的險企。

1月14日，銀保監會發布的行政監管措施決定書顯示，因安心財險存在償付能力嚴重不足的問題，責令其增加資本金、停止接受車險新業務、限制高管薪酬。

2020年四季度償付能力報告顯示，安心財險綜合和核心償付能力充足率均為-175.83%，相比去年三季度末下降達300.92個百分點。

值得注意的是，去年第四季度安心財險凈現金流為-1.9億元，而上季度為1.74億元。其在償付能力報告中稱，目前公司現金流壓力較大，已在業務、費用等方面采取多項管控措施。同時，公司管理層繼續推進增資事宜，以期從根本上緩解公司面臨的流動性壓力。另外，該公司的凈資產也降至負數，2020年四季度末為-1.91億元，較上季度末的3.16億元減少5.07億元。

自2015年12月成立以來安心財險尚未走出虧損泥潭，2016年至2019年分別虧損0.73億元、3.07億元、4.95億元、1.06億元。2020年四個季度，該公司合計虧損5.35億元。

就在去年12月，安心財險還因侵害消費者權益被銀保監會消費者權益保護局通報。據悉，2019年1月至6月，安心財險通過輕松保經紀微信平臺公眾號“輕松保官方”銷售“安享一生尊享版”產品時，宣傳頁面顯示“首月0元”“限時特惠 首月立減**元”等內容，實際是首月不收取保費，將全年應交保費均攤至后11個月，消費者并未得到保費優惠。涉及保單16879筆，保費收入396.34萬元。

除了安心財險，渤海財險去年末綜合償付能力充足率僅為108.94%，相比上季度末減少12.51個百分點，按《管理規定》屬于重點核查對象。去年四個季度，該公司凈利潤合計為1239萬元。

同時，飽受“僑興債”風波困擾的浙商財險綜合償付能力充足率也低于150%，為128.66%。該公司2016年至2019年累計虧損逾20億元，從2020年償付報告來看，去年扭虧為盈，經營有所好轉。今年3月13日，浙商財險發布的公告顯示20億元增資已獲批，注冊資本金由30億元增至50億元，公司增資后的控股股東為浙江省交通投資集團有限公司。

長安責任險雖然綜合償付能力充足率高于150%，但是核心償付能力充足率僅為78.72%。據悉，2019年該公司已完成一輪增資，注冊資本從16.2億元增至32.5億元，由地方政府+地方AMC聯合出手化解了其償付能力風險。2020年12月17日，長安責任險發布公告稱，擬引進新股東河南正陽建設工程集團，向其增資1.5億元，股權占比4.41%。增資完成后，長安責任險注冊資本將由32.5億元增至34億元。

逾四成公司指標下滑

《中國保險公司償付能力報告·2020》對78家財險公司償付能力指標的變化也進行了梳理。總體來看，去年末其平均綜合和核心償付能力充足率分別為362.88%、357.7%，和去年三季度末的平均值366.04%、359.73%相比均小幅下滑。統計還顯示，其中37家公司綜合償付能力充足率環比下降，占比為47.4%。

具體來看，綜合償付能力充足率增長前5名為紫金財險、融盛財險、陽光農業相互保險、太平科技保險、恒邦財險，分別增加了359.76、352.95、111.74、105.49、69.67個百分點。

2020年11月10日，紫金財險發布公告稱，公司已獲江蘇銀保監局批復同意，注冊資本由25億元增加至60億元。紫金財險共獲得7家新老投資者的投資，融資金額達56.35億元，其中35億元計入注冊資本，21.35億元計入資本公積。數據顯示，該公司去年三季度末綜合和核心償付能力均為220.31%，而去年末均升至580.07%。

另外，綜合償付能力充足率下降前5名為陽光信用保證保險、安心財險、合眾財險、匯友財產相互保險、廣東能源財險自保，分別下降621.3、300.92、180.53、124.33、113.58個百分點。

在風險綜合評級方面，《投資時報》研究員發現，2020年三季度，融盛財險、廣東能源財險自保、匯友財產相互保險的評級從上季度的A類降至B類。

其中，融盛財險雖然償付能力提升卻遭到降級。該公司由于開業時間尚短，盈利狀況不佳，2019年凈利潤為-1.2億元，2020年四個季度合計凈利潤為-3066.72萬元。

資料顯示，融盛財險由東軟集團股份有限公司(下稱東軟集團，600718.SH)、沈陽新松機器人自動化股份有限公司、遼寧省交通規劃設計院有限責任公司、北方聯合出版傳媒(集團)股份有限公司、上海弘焜房產經紀有限公司和大連匯能投資控股集團有限公司等6家企業聯合發起設立，于2018年6月29日獲批開業，定位于“互聯網+”時代信息化、專業化、特色化的財產保險公司。

據東軟集團2020年11月發布的公告，該公司將以貨幣方式認繳融盛財險1.95億元新增注冊資本出資額，增資價格為1元/股(1股等于1元注冊資本)，增資總額為1.95億元。此次增資完成后，融盛財險的注冊資本將由10億元變更為11.95億元，公司持有融盛財險的股權比例由20%變更為33.0544%。截至去年末，融盛財險綜合和核心償付能力充足率均高達1238.85%。增資擴股后，其如何布局“科技保險”戰略、發展創新業務、提升業績水平?諸多問題依然待解。

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