一、發起設立長期限產品

該措施有助于發揮好長期限產品對實體經濟的支撐作用。保險資金具有規模大、期限長、來源穩定、可跨周期配置的特點，在支持重大基礎設施建設、為企業提供長期股權或債權融資、穩定資本市場等方面具有獨特的優勢，成為金融服務實體經濟的重要力量。根據銀保監會數據，截至2020年10月末，保險資金通過債券、股票和非公開市場投資為實體經濟融資18萬億元。其中，保險資產管理公司通過債權投資計劃、股權投資計劃等方式，直接對接“兩新一重”(新型基礎設施建設、新型城鎮化建設和交通水利等重大工程建設)等項目的融資需求，產品累計登記(注冊)規模達3.8萬億元。

在金融供給側結構性改革的背景下，長期限產品對于保險資管公司而言，能夠充分發揮其在風控和運營方面的優勢，深入支持國家實體經濟建設，與全民共享經濟發展紅利。因此在資金端，保險資管公司要提升資金獲取能力和償付管理能力，建立以風險為導向的經營理念，確保更加穩定的資金來源;在投資端，積極探索長期限投資策略，提升投研能力，根據實體經濟的融資需求創新產品形式，豐富長期資產市場。

二、承接好銀行理財相關存量資產

承接銀行理財存量資產，助力資管市場轉型。考慮疫情和存量資產處理進度，今年7月，資管新規正式延期一年，但過渡期延長是有條件、有約束的，凈值化轉型是必然趨勢，因此對銀行而言，必須加快推進存量資產整改。目前存量資產處置難點有二，一是傳統理財結構相對復雜，包括普通債券、非標產品、產業基金以及缺乏流動性的優先股、二級資本債等，這類資產不僅規模龐大且久期也較長，處置難度較大。二是隨著《標準化債權類資產認定規則》發布，非標存量資產認定更加嚴格，銀行理財的債權類資產以非標資產為主，因此銀行理財壓降的非標資產的規模還會加大。

針對存量業務處理過程中的困難，監管部門提出“適當延長+個案處理”的建議，并支持引進外部機構協助消化。從保險資管的角度，可以在政策支持下以保險資金承接部分銀行理財相關的存量資產，如政府出資的產業投資基金、二級資本債等，助推資本市場存量資產處置;同時，在做好資產負債匹配、流動性風險管理的前提下，構建覆蓋完整生命周期的產品體系，提升在大類資產配置領域的專業能力，培育長期資產投資的交易市場，推動資金運用的長期性、價值性和穩健性。

三、加快發展商業養老保險產品

商業養老保險是未來保險資管發力的重要方向。一方面，我國目前已初步建立起包括基本養老、企業(職業)年金和個人商業養老在內的養老保障“三大支柱”。第一支柱已覆蓋近10億城鄉居民，第二支柱加速發展，第三支柱仍然處于起步階段。隨著我國人口老齡化加速到來，發展第三支柱已經十分迫切。根據銀保監會統計數據，今年三季度末，我國養老年金保險原保費收入為551億元，在人身保險原保費收入僅占2.1%，積累的保險責任準備金超過5600億元，與歐美發達國家還有很大差距。隨著老齡化進程的不斷加快，社會養老負擔加劇，商業養老保險將成為補充和完善現有社會養老體系的重要環節。

另一方面，商業養老保險擁有良好的政策發展環境。“十四五”規劃為保險業圈定了未來的發展目標，其中一大核心目標就是發展多層次、多支柱養老保險體系;12月9日召開的國務院常務會議提出：按照統一規范要求，將商業養老保險納入養老保障第三支柱加快建設。商業養老保險獲政策支持被上升到新的高度，負債端、資產端均迎來擴面提質，商業養老保險市場勢必將迎來變革性的發展機遇。

作為養老服務體系的關鍵力量，保險公司要充分發揮連接消費者和養老服務提供者的橋梁作用。保險公司可以依托養老服務，創新保險產品，積極探索年金化領取的保險產品，針對不同需求的客戶，開發專屬保險產品及服務，建立以需求為導向的多元化產品體系;同時，以長期護理保險試點為契機，逐步構建面向大眾人群的社區、居家養老服務體系，逐漸發展成醫養結合的綜合服務提供商。此外，保險公司還要強化自身專業運營能力，科技賦能完善營銷與風控系統，推動客戶服務智能化、運營手段精細化，從而進一步提升市場競爭力。

關鍵詞： 保險資管