作為“網紅”百萬醫療險的“鼻祖”，健康險的崛起無疑對眾安在線的業績提升起到了巨大作用。

眾安在線(06060.HK)3月23日發布的年報顯示，其總保費收入上漲30%，其中五大生態中占比最大的健康生態強勢增長，保費大幅增長67.6%。

并且，憑借高達9.3%的總投資收益率，眾安在線在2019年實現了保險業務760.1萬元的盈利，歸母凈虧損從2018年的17.439億元大幅收窄至2019年的4.541億元。

值得注意的是，其2019年綜合成本率雖然仍達113.3%，不過較2018年的120.9%改善了7.6個百分點。眾安保險CEO姜興在3月23日舉行的業績發布會上表示，2020年眾安將繼續堅持有質量的增長，努力達到承保盈虧平衡。

健康生態強勢增長

年報數據顯示，2019年眾安保險實現總保費收入146.296億元，同比增長30%。該保費規模在全國財險市場排名居第11位，并位列全國互聯網非車財險市場第一名。

細看眾安保險的五大生態，眾安在線調整業務結構的意圖明顯。占比最大的健康生態總保費增速亮眼，同比增長67.6%達48.06億元，成為其總保費上揚的巨大支撐;得益于深化與螞蟻金服等生態合作伙伴的戰略合作，生活消費生態總保費同比增長130.8%，一躍成為第二大生態;而消費金融生態則基于監管和市場環境進行主動收縮，航旅生態也主動收縮高傭金率的業務，使得這兩個生態的保費收入均呈現同比超過10%的下降。

受益于健康險的崛起，健康生態板塊中，其健康險主要產品——尊享系列總保費為人民幣43.111億元，同比增長146.4%，被保用戶數逾1100萬人，同比增加177%。

業績報告認為，這一增長主要由于公司憑借科技實力和互聯網運營能力，不斷深化用戶保險意識。而在渠道方面，眾安保險正意圖日漸擺脫對股東渠道的依賴，積極拓展自有平臺發展，2019年自有平臺收入11.144億元，達到2018年規模的5倍，占總保費收入的7.6%。

疫情之下，民眾的健康意識和風險保障意識都有明顯提升，健康險被市場普遍認為是最有爆發式增長可能的險種。據姜興介紹，在過去三個月中，可以看到健康險需求增長顯著，在眾多財險公司受疫情影響保費下降的同時，眾安保險前兩個月的保費收入為25.65億元，增長達到55%，其中健康險占比約為60%。

爭取實現承保盈虧平衡

受益于業務結構優化和經營效率提升，眾安承保業務虧損收窄。年報數據顯示，其2019年綜合成本率為113.3%，同比降低7.6個百分點。其中，費用率同比下降15.1個百分點至2019年45.9%。

而受益于A股市場的優異表現，眾安總投資收益率達到9.3%，實現了18.155億元的投資收益，同比增長264%。眾安對高投資收益的解釋是增加了投資基金及理財產品的投資，以賺取穩定股息收入;同時充分利用股市波動，投資股票交易實現收益。在其2019年末的大類資產配置中可以看到，股票占比從2018年末的4%大幅上升至2019年末的10.4%。

承保虧損的下降和高投資收益使得眾安在線的保險業務于2019年度實現了760.1萬元的盈利。不過加上了投入依然很大的科技業務以及剛剛起步的虛擬銀行等業務分部之后，眾安在線2019年仍然是凈虧損狀態，但歸母凈虧損從2018年的17.439億元大幅收窄至2019年的4.541億元。

在盈利指標逐漸改善的過程中，眾安將2020年的目標定在了承保利潤實現盈虧平衡上。但在疫情等影響全球經濟動蕩、資產端低利率的情況下，要將綜合成本率壓縮至盈虧平衡的100%顯然不是件容易的事。

姜興對第一財經表示，眾安將通過繼續改善業務結構、用科技去加速降本增效、用風險模型來改善賠付率等多種方式努力在2020年實現承保業務的盈虧平衡。

具體來說，健康險在2020年還會是保持高速增長的一塊業務。生活消費也會有不錯的成長，而消費金融、車險、航旅會保持謹慎的發展。

“其實2019年下半年我們已經開始了結構調整，但一些賠付率較高的健康團險和消費金融業務部分保障還沒結束，還體現在了2019年的賠付率中，隨著保障慢慢到期，預計2020年會體現比較明顯的改善。”姜興表示。

關鍵詞： 健康險 眾安在線