“有金子干嘛不要？

對于2月3日市場下跌，多位受訪的保險投資人士認為，疫情屬于一次性事件沖擊，同時有過節期間補跌的因素，屬于短期波動。目前看，上證指數在2700點上已經處于非常低的位置。

若將視線拉長到中長期，險資多持看好觀點，而目前，則是長期布局的一個好的時機窗口。受訪的多位人士表示，結合目前公司倉位以及后市情況來看，在倉位適合的情況下，如果繼續有較大跌幅，會考慮加倉。

對于今年的收益影響，有受訪人士表示，總體而言，這次下跌屬于疫情的一次性事件沖擊，中長期角度影響不是很大，對全年收益影響應該較小。

大跌屬于對過節期間的補跌

對于2月3日A股大跌的原因，受訪的多位險資人士分析，可以從三個點考慮。

首先，這是一次性事件沖擊，屬于短期波動。

平安資管2月3日發布市場觀點，分析了疫情對宏觀經濟的影響，主要包括3個層面的負面影響：

1、疫情防控降低居民消費需求。春節前后本是傳統消費旺季，全國加強防控對居民消費形成負面沖擊，尤其是餐飲、旅游、交運、電影、教育培訓等服務型產業。

2、企業延遲復工影響生產和投資。工人返程延期，多數企業面臨停工減產壓力，基建和地產施工基本停滯。此外，也可能對部分制造業供應鏈產生影響。

3、疫情升級還有可能影響出口貿易。

同時，平安資管表示，參考“非典”疫情傳播規律和影響路徑來看，本輪新冠疫情對居民消費和企業生產的負面影響可能主要集中在一季度。而考慮全年增長目標要求，預計后續宏觀政策將根據疫情變化及時做相應調整，可能在財政政策、貨幣政策等方面加大結構性支持。

其次，大跌屬于對過節期間的補跌。新型冠狀病毒疫情發生以來，疫情影響，自1月20日以來全球風險資產市場普遍出現調整。“過節期間，外圍市場包括A50期貨、港股，跌幅大約有5%-8%，今天(2月3日)A股算是完成了補跌。”一位保險資管權益投資負責人稱。

第三，跌幅已包含悲觀預期，目前指數已經很低。“其實大盤在2700點，屬于一個非常低的位置，再砍倉比較不理智。”一位保險投資人士稱，短期內確實會有影響，但是上市公司其實相對受到影響小一點。參考2003年非典時的情況，這種一次性的沖擊不會影響太多，最近的跌幅已經基本包含了悲觀預期。

長期布局的好窗口

結合上述分析，受訪險資人士普遍表示，中長期對股市仍看好，目前應該是一個長期布局的好窗口，也是抄底的好時機。

一家保險資管公司分管權益的高管表示，目前確實是難得的抄底機會。他的邏輯在于：

1、港股已基本穩住，A股一日之內完成了補跌;

2、從國內外類似傳染病對股票市場的影響來看，A股跌幅已經反應比較充分了;

3、如果疫情能夠在元宵節前后形成拐點，股市應該會提前企穩見底。“對于保險、外資等長線資金，目前最很好的配置機會。”

“此次疫情雖對市場帶來短期沖擊，但考慮到目前市場整體估值不高，這意味著市場整體趨勢向下的概率較低，我們仍然看好股票市場的中長期趨勢。” 平安資管稱。

加倉成為考慮事項

對于后市，多位受訪人士表示，會根據后市情況考慮是否加倉。

“公司倉位目前還比較穩定，看情況會考慮加倉。”另一家大型保險機構投資部負責人表示。

上述認為面臨難得抄底機會的保險資管高管則稱，公司會穩步加倉。

另一位險資投資人士認為，短期還是會先觀望，因為已經配置了一部分倉位，假如再有較大跌幅，可能會考慮加倉。

2月1日，銀保監會副主席曹宇就金融支持疫情防控和金融市場穩定答記者問時提到，對償付能力充足率較高、資產負債匹配情況較好的保險公司，允許其在現有30%上限的基礎上適當提高權益類資產的投資比例。

對此，有受訪人士表示，這對公司加大權益投資而言屬于利好，短期而言公司不會大幅提高權益比例，長期來看，各家公司根據自身情況可以有更多布局空間。

平安資管表示，看好未來盈利預期回升推動的市場回升，可關注疫情防控關鍵數字改善(疫情影響出現拐點)帶來盈利預期的反轉。“我們認為，市場結構性機會仍存在，相對看好受疫情影響較小、景氣周期上行的電子、游戲、電動車等行業，同時關注優質消費龍頭的超跌反彈機會。”

關鍵詞： 股市交易 長期布局