償付能力充足率曾連續七個季度下滑的中煤財險，近日終于在中國保險行業協會公告了增資擴股方案。

根據公告，本次增資擴股共募集資金3.2064億元，增資后總股本為12.2億股，長治市南燁實業集團有限公司作為新晉投資者，增資完成后，其持股比例為26.23%，直接空降成為中煤財險第二大股東。

長治南燁集團表示，公司嚴格按照國家法律法規及相關監管要求，投資中煤財產保險股份有限公司資金，源于合法的自有資金，并非使用任何形式的金融機構貸款或其他融資渠道資金。

長治南燁集團將成第二大股東

事實上，早在2019年11月，中煤財險就在山西省產權交易中心掛牌了增資擴股項目。彼時，中煤財險表示，擬引進2——3名投資者，其中，1名為戰略類投資者，認購的融資方股份總數不低于3.2億股且不超過4億股;1—2名財務類投資者，認購股份總數合計不超過1.5億股。

終于，在2019年的最后一天，中煤財險召開2019年第二次臨時股東大會，審議并通過了《關于選定長治市南燁實業集團有限公司為公司增資擴股投資方的議案》。

但相比此前的增資計劃，此次發布的增資方案中，僅有1名投資者，認購股份數為3.2億股。

具體來看，其最終的增資擴股按人民幣1.002元/股向新進投資者長治南燁集團增發股份3.2億股，共募集資金人民幣3.2064億元，增資后總股本為12.2億股。作為新晉投資者，長治南燁集團持股比例為26.23%。

公開資料顯示，中煤財險共有15位股東，持股比例超過10%的僅有三家，分別為山西金融投資控股集團有限公司、中國中煤能源集團有限公司、山西晉城無煙煤礦業集團有限責任公司，持股比例為44.44%、11.11%、11.11%。

若此次增資完成，上述三位股東的持股比例將被稀釋，其中，山西金融投資控股集團有限公司持股比例降為32.78%，中國中煤能源集團有限公司和山西晉城無煙煤礦業集團有限責任公司的持股比例降為8.2%。這意味著，增資的長治南燁集團作為新晉股東，將直接變為中煤保險的第二大股東。

不論如何，這筆增資于中煤財險而言，都至關重要。

重車險十年虧近5.8億

作為國內唯一一家具有煤炭行業背景的保險公司，成立于2008年的中煤保險雖然已有近11年的發展歷史，但其經營狀況卻一直不佳。

據本報記者梳理，中煤財險自2008年開業至今，除2014年實現微利347.74萬元外，其余年份均虧損，虧損金額分別為0.14億元、0.16億元、0.47億元、0.32億元、0.74億元、0.54億元、1.38億元、1.42億元、0.58億元。再加上今年以來的虧損，將近十一年里合計虧損達5.8億元。

“這幾年經營當中也碰到很多困難，所以到現在沒有盈利。我們有扭虧計劃，山西金控對我們利潤指標有要求。”此前，中煤財險相關負責人在接受媒體采訪時曾表示，目前公司高層剛變化，戰略可能還要重新梳理核定。

值得一提的是，作為立足煤炭等高危行業的地域性專業保險公司，2015年以來，山西煤炭市場持續低迷，業內人士指出，“煤炭企業經營陷入困境，一些煤企陸續停產，保險需求大幅下滑”，此外，涉煤保險與煤礦數量呈持續下降趨勢，加之行業競爭激烈，其余險企也涉足煤炭安全責險等領域，給中煤財險帶來一定的市場擠出效應。近年來，中煤財險的業務方向也發生了變化，責任險占比不斷縮減的同時，車險業務規模不斷擴大。

中煤財險年報顯示，2014年-2018年，其車險保費業務收入分別為5.86億元、7.39億元、10.18億元、10.69億元、10.68億元，占總保費規模比例分別為72.08%、79.29%、80.9%、78%、73.7%。

2018年年報數據顯示，該公司保險業務收入14.49億元，居于前五位的保險產品分別是機動車輛險、農險、意外傷害險、責任保險與企業財產保險。其中，機動車輛保險占據整體保費收入逾七成，但承保虧損1.2億元。

事實上，由于車險市場競爭激烈，寡頭效應明顯，中小險企車險業務多呈虧損，中煤財險也坦言，“車險綜合成本率超預期”，同時表示，將加強車險承保管控、費用管控，加強預算跟蹤管理，對商車險費改進行及時跟進。

一位險企高管告訴本報記者：“商車費改之后，市場競爭更加激烈了。相對大的公司實力更強，費用方面投入更大。而中小型企業，目前品牌較小、市場認可度較低，所以需要投入的如宣傳、市場擴展等費用就更多了，所以盈利非常困難。”

一位保險教授亦表示，就目前來看，往車險發展或稱不上“好路”，理論上來說，專業保險公司應該在領域內往專業化發展，但實際過程中也有較大難度。

償付能力藏隱憂增資迫在眉睫

除了盈利狀況，中煤財險的償付能力充足率也同樣不樂觀。

2017年一季度，中煤財險在提高注冊資本金的背景下，核心、綜合償付能力充足率均由上季度的151.67%提升至257.2%，此后便開始持續下滑。

今年二季度末，該公司核心、綜合償付能力充足率均降至120.31%。根據原保監會出臺的《保險公司償付能力管理規定(征求意見稿)》規定，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風險較大的保險公司為重點核查對象。

幸運的是，今年三季度其核心和綜合償付能力充足率均為144.87%，較二季度有所上升，償付能力暫時回到“安全地帶”。

不幸的是，今年7月，中煤財險因部分產品存在條款名稱命名不規范;退保規定不明確;費率調整條件不清晰、不明確;精算報告包含要素不完備、不合理等問題，被監管下發行政監管措施決定書，要求中煤財險立即停止使用問題產品，六個月內禁止備案新的保險條款和保險費率(農險產品除外)。

一家珠三角地區保險公司內部人士表示，一般老產品要升級，就需要改變部分保險責任條款和費率，然后需要重新報備給監管，如果被禁止備案新的保險條款和保險費率就會導致產品無法升級，同時也無法申報新產品。

一財險公司高管在接受本報記者采訪時表示：“禁止申報新備案產品對保險公司的影響會比較大，如果產品下架，也就說明這個產品不能賣了，同時又沒有新的產品可以替代，或者說你現在正在計劃出一些新的產品，也談好了要在哪些渠道上線，甚至談好了合作，結果因為你不能申報，所以也就沒有可上線的產品，那原本合作的渠道可能就要拱手讓給競爭對手，因為你沒有產品。另外，如果產品下架了，那么老客戶不能續保，新客戶又沒有新產品可以對接，就會丟失很多的客戶以及潛在客戶，嚴重影響到銷售業績。”

另一位保險公司內部人士亦告訴本報記者，禁止申報新備案產品6個月也會導致公司償付能力下滑。

顯然，這次增資于中煤財險而言，是一場“及時雨”，目前，該增資方案尚待銀保監會批準。

關鍵詞： 中煤財險 長治南燁集團