目前，在互聯網金融風險專項整治工作推進下，多地陸續對P2P業務進行清退，相關機構也在退出或轉型。曾參與其中的保險公司也有所動作，繼2019年7月陸金所正式宣布退出P2P業務之后，合眾人壽在近日以1元價格出清所持旗下小貸子公司股權，該公司目前估值約為-5916萬。

保險機構一系列動作背后，需要反思的是，在科技助推下，如何為互聯網金融平臺進行風險保障。從國際經驗來看，P2P保險平臺模式所助推的基于相似風險聚集的互助模式值得借鑒。對于險企而言，了解自身能力，利用科技提升風險防控水平、提質增效尤為重要。

P2P業務清退加速，合眾人壽1元出清小貸子公司股權

近日，深圳市地方金融監督管理局公布了2019年的主要工作成果，其中提及，截至目前，已推動全市203家網貸機構完全退出。事實上，P2P網貸業務的清退工作一直在持續推動，近日，大連、山西接連表示，對轄內網貸機構的P2P業務予以取締。

截至目前，已有湖南、山東、重慶等十余地宣布清退轄內全部P2P網貸業務。網貸之家數據顯示，正常運營的網貸平臺數量相比2019年年初已縮減約60%。

當前，P2P清退潮不斷上漲，監管加大網貸平臺整治力度，各類平臺也在通過主動清盤、停業退出或轉型發展等方式離開網貸行業。

保險公司也現身其列。近日，合眾人壽披露公告稱，已與中發集團簽訂《股權轉讓協議》，出讓所持武漢小額信貸服務平臺股份有限公司(以下簡稱“武漢小貸”)49.3671%股權，而轉讓價格為1元。

藍鯨保險注意到，合眾人壽對武漢小貸的投資成本為9712.98萬元，而損益數據顯示，已經盡數虧損。

早在2013年，看好P2P業務的合眾人壽與中發集團共同出資設立武漢小貸，屆時，合眾人壽表示，其只是參股，不會參與直接經營。對于武漢小貸的經營模式，定位于“線上線下相結合”。

1元脫手所持49%股權，是基于武漢小貸在2018年末股東全部權益的評估價值為-5916.44萬元。從合眾人壽年報中透露的信息來看，武漢小貸問題早已浮現，2017年、2018年相繼虧損1861.58萬、42.44萬元，營收從2017年的1.41億元縮減至2018年的0.75億元。

不僅如此，武漢小貸旗下分別有合眾普惠科技有限公司、和益匯融投資管理(北京)有限公司、西藏和融益通信息咨詢有限公司與西藏合益億信投資管理有限公司4家子公司。

只是，子公司業績也并不景氣，主要運營主體P2P平臺合眾普惠當前已經停止運營，下設多家分支機構目前為注銷狀態;和益匯融7家分支機構也處于6家注銷，1家存續狀態。

“子公司資不抵債，對合眾人壽的估值、運營也會有影響，出讓股權就是在甩包袱，尤其是在P2P業務清退的背景下，把此類業務剝離干凈，撇清關系”，蘇寧金融研究院研究員陳嘉寧向藍鯨保險分析指出。經營不善之下，此次合眾人壽1元出讓武漢小貸股權，實屬合眾人壽止虧的無奈之舉。

國際P2P+保險推平臺互助模式，業內：重視科技提效防風險

回溯來看，近幾年，在網貸平臺規模急速擴張的背景下，確實有不少險企瞄準這一領域入局。

一方面，基于對網貸領域的看好，手握資金的險企謀求收益，以股權方式參與網貸平臺搭建，如中國平安(85.930,0.33,0.39%)(601318.SH)旗下陸金所，初期重點業務涵蓋P2P與線上財富管理，陽光保險旗下惠金所以及正出清股權的合眾人壽所設武漢小貸。

另一方面，則是在車險競爭紅海掙扎的險企，為網貸平臺提供保險服務，常見于履約保證保險。

而在保險公司與產品的加持之下，P2P網貸業務也一度實現增信目的。然而，近兩年，P2P業務大規模暴雷，不乏為之兜底的保險公司踩雷中招，在行業整體清退背景下，保險公司也在逐步整改、退出。

舉例來說，2019年7月，陸金所宣布退出P2P網貸業務，新設立的平安消費金融有限公司將配合平安產險承接陸金所網貸業務，加快陸金所網貸業務轉型;為P2P平臺提供保險服務的險企，從2018年開始也陸續表示，正在收縮合作業務，除未到期合作項目，不會再推進新項目合作。

基于當前國內網貸環境、保險公司的風控能力，“保險+P2P”模式下風險頻頻暴露，但這并不意味著這一模式無可取之處，只是具體的合作與運營方式值得深思。

從國外經驗來看，分攤風險是關鍵。近幾年，國際市場陸續出現P2P保險平臺，最為常見的模式是Friendsurance模式，該模式下，保險客戶首先在平臺中選擇保險產品，再通過社交網絡形成共保小組，促使具有相同風險類型的用戶被分到同一組內。繼而向保險公司投保，60%的費用購買保險產品，其余40%保費放入互助資金池。

當有出險情況時，小額賠付直接由互助資金池分攤，大額賠付則由保險公司承擔。當保險期限結束后，資金池的保費將返還用戶。在此模式下，基于社交網絡建立的共保小組，成員之間會基于情感與道德約束減少保險欺詐的可能性。

也有P2P保險平臺通過對分散的風險需求進行聚合，在同類需求用戶達到一定數量時，將之需求提供給保險公司，幫助險企建立風險模型，精算定價，推出保險產品;或是對保險用戶的需求進行細分以挖掘市場空白。

不可否認的是，面向當前國內互聯網金融發展的趨勢，風險兜底的必要性不言而喻。“險企必須全面、審慎的考量自己的風控模型、對風險的評估能力如何，貸前是否具備對個人信貸情況、還款能力的數據掌握與分析能力，貸后是否具有對欠款人的催收能力，做到心中有數。若缺乏相關能力，去承保超出能力范圍的風險，必然要承擔損失”，陳嘉寧給出具體建議。

更進一步，面對未來逐步更替發展的金融領域與新興市場，如何合規、穩妥的挖掘市場，提供風險保障，更加值得保險機構思考。“保險企業要拼的內功是對風險的認知、分析和管理能力，科技賦能保險是大趨勢，為了更細致更精準的與風險共舞，但不是火中取栗。問題在于要選擇基礎扎實的科技，而不是投機”，香頌資本執行董事沈萌向藍鯨保險提醒道。

沈萌進一步指出，“當前經濟形勢下，金融風險是高度被關注的領域，雖然保險企業業績增長壓力大，但若是玩火，很難不被波及。新技術可以協助保險企業防范欺詐、降低成本，保險是基于數據和概率的服務業，因此在很多方面科技都可以讓數據和概率的使用更加有效”。

關鍵詞： 國際P2P 保險