日前，銀保監會發布《關于規范兩全保險產品有關問題的通知》(以下簡稱“《通知》”)，明確兩全保險產品應當以5年期及以上業務為主。因流動性管理或者資產負債匹配管理需要，保險公司可以開發設計保險期間為5年期以下的產品，但不得短于3年，且在償付能力、額度、比例、備案等方面均有嚴格要求。

自從2017年保險行業強調“保險姓保”、回歸保障本源，中短期產品遭到監管的嚴格管控。(詳見本報報道《保險轉大彎：強化保障本色》。但在轉型中，一些險企也面臨較為嚴重的現金流壓力。

多位業內人士告訴《中國經營報》記者，兩全保險是銀保渠道的主打產品，將利好銀保渠道的開門紅。同時，此舉為低利率環境下的過渡性務實之舉，有利于解決一些險企的流動性問題與資產負債配置壓力。

強化保障基調未變

此前，監管規定2017年1月1日起保險公司不得將終身壽險、年金保險、護理保險設計成中短存續期。這也意味著，中短期產品只能是兩全保險。

在今年3月銀保監會發布的《關于規范人身保險公司中短期產品有關問題的通知》(征求意見稿)中，銀保監會則直接把中短期產品定義為：人身保險公司開發設計的保險期間不滿5年且不短于3年的兩全保險產品。

記者注意到，《通知》內容與上述征求意見稿大體相似。如禁止名實不符，規避“長險短做”等行為，規定兩全保險產品的保險期間應當與實際存續期一致。

在比例要求方面，規定保險公司5年期以下兩全保險產品的年度規模保費，應控制在公司上年度末投入資本和凈資產較大者的1倍以內，且占公司年度規模保費比例不得超過20%。

在銷售宣傳方面，要求保險公司如實、準確介紹產品責任、功能和保險期間，不得以不實信息誤導消費者。

在備案要求方面，要求保險公司說明未來3年產品銷售額度計劃、公司未來3年現金流預測數據、銷售5年期以下兩全保險產品對公司資產負債結構、利率風險、流動性風險的影響情況說明。

而在償付能力規定上，《通知》較征求意見稿則更為嚴格。規定保險公司綜合償付能力充足率低于120%時，應立即停止銷售5年期以下兩全保險產品。而征求意見稿中的此項要求為“綜合償付能力充足率低于100%”。

助力險企平穩轉型

銀保監會相關負責人表示，《通知》有利于保險公司進一步豐富保險產品供給，滿足保險消費者的真實需求，也有利于保險公司優化負債結構，防范利率風險。

彼時，大量中短期保險理財產品成為一些保險公司沖規模的利器，個別公司在發展中短存續期產品時較為激進，給行業帶來很多問題。

2016年~2017年，原保監會連續發文嚴控中短期產品總量。特別是，2017年5月下發的“134號文”，相當于禁止了5年期以下兩全保險產品。

嚴格管控之下，大批保險產品下架退出市場，而一些險企新的保險產品開發未及時跟上，一方面新單保費收入下降，另一方面存量業務退保和滿期給付上升，部分公司的現金流不足風險凸顯。

國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生認為：“之前嚴管中短期業務很有必要，但也造成一些市場主體在轉型過程中面臨較為嚴重的現金流壓力。為了‘轉大彎’而不是‘轉急彎’，在一定條件下放行3~5年產品，同時鼓勵5年以上產品，對于緩解部分險企的現金流壓力，支持其平穩轉型，此次兩全新規具有積極的意義。”

北京保險服務中心總經理鄧建華告訴記者，“事物發展是一個動態平衡，財富管理業務與保障性業務要同時并行，這實際上是動態平衡的矯正行為。”

“一些公司出現現金流問題，以前這個問題只能通過財務再保險、增資處理。現在適度放松3~5年中短期產品，讓險企可以發行一些理財產品緩解現金流問題，畢竟現金流問題是金融業中大風險。”鄧建華說。

交銀國際發表研究報告表示，中短期兩全險的理財屬性較為突出，監管放行5年期以下兩全險的銷售，將有利于行業短期保費加快增長，以及穩定代理人隊伍。

關鍵詞： 兩全保險