兩全保險的保障期限進一步放寬，釋放松綁信號。

12月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范兩全保險產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)，允許險企開發(fā)設(shè)計保險期間為5年期以下、3年期以上的兩全保險產(chǎn)品，并對5年期以下兩全保險產(chǎn)品實行嚴格的額度和比例控制。

所謂兩全保險，是指在保險期限內(nèi)，以被保險人死亡或生存為給付保險金條件的人壽保險。長久以來，監(jiān)管規(guī)定兩全保險產(chǎn)品期限不短用。但此前，迫于生存壓力及現(xiàn)金流要求，一些保險公司開始長險短做，將一些名義上保險期限較長的產(chǎn)品用于3~5年內(nèi)營銷，違背了客戶購買保險產(chǎn)品本意，容易產(chǎn)生銷售誤導(dǎo)和糾紛。

銀保監(jiān)會表示，《通知》在規(guī)范保險產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的基礎(chǔ)上，適度放開5年期以下兩全保險產(chǎn)品，有利于保險公司進一步豐富保險產(chǎn)品供給，滿足保險消費者的真實需求，也有利于保險公司優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，防范利率風(fēng)險。

此外，從金融產(chǎn)品需求端來看，一定程度放開期限也將滿足老百姓對于中短期投資的需要。“銀行、證券、基金等向公眾提供的投資儲蓄產(chǎn)品多以靈活期限或3年期以下為主，保險基本上是集中在長期，3~5年期金融產(chǎn)品相對缺乏。適度放開也是進一步豐富保險產(chǎn)品供給。”銀保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人對記者表示。

松綁中短期兩全保險

從內(nèi)容來看，《通知》重點主要包括幾個方面。首先是保險公司開發(fā)設(shè)計兩全保險產(chǎn)品，必須做到產(chǎn)品的保險期間與實際存續(xù)期間一致。禁止通過保單質(zhì)押貸款、部分領(lǐng)取等條款設(shè)計，或者通過退保費用、持續(xù)獎勵等產(chǎn)品定價參數(shù)設(shè)計改變保險產(chǎn)品實際存續(xù)期間，也不得通過調(diào)整現(xiàn)金價值利率等方式，變相提高或降低產(chǎn)品現(xiàn)金價值。其次，銷售兩全保險產(chǎn)品應(yīng)當以5年期及以上業(yè)務(wù)為主，因流動性管理或者資產(chǎn)負債匹配管理需要，保險公司可以開發(fā)設(shè)計保險期間為5年期以下的產(chǎn)品，但不得短于3年。

第三，銷售5年期以下兩全保險產(chǎn)品，應(yīng)保持綜合償付能力充足率不低于120%;對5年期以下的兩全保險產(chǎn)品實施額度和比例控制，規(guī)定保險公司5年期以下兩全保險產(chǎn)品的年度規(guī)模保費，應(yīng)控制在公司上年末投入資本和凈資產(chǎn)較大者的一倍以內(nèi)，且占公司年度規(guī)模保費比例不得超過20%。此外，銀保監(jiān)會還規(guī)范兩全保險產(chǎn)品銷售宣傳行為，明確對違規(guī)行為的監(jiān)管措施。

銀保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人特別強調(diào)，首先要保護消費者權(quán)益。“這一要求對于所有的人身保險產(chǎn)品均適用，防止出現(xiàn)銷售宣傳的保險期間與保險合同約定不一致，從而侵犯投保人的利益問題。”上述負責(zé)人稱。

此前，為了規(guī)范亂象，2013年以來，監(jiān)管部門先后出臺了一系列文件，從產(chǎn)品設(shè)計、額度控制、銷售管理等多方面入手，加強中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管。

國務(wù)院發(fā)展研究中心保險研究室副主任朱俊生對第一財經(jīng)表示，此前嚴管短期業(yè)務(wù)很必要，但也造成一些市場主體在轉(zhuǎn)型過程中面臨較為嚴重的現(xiàn)金流壓力。“為了轉(zhuǎn)大彎，而不是轉(zhuǎn)急彎，在一定條件下放行3~5年產(chǎn)品，同時鼓勵5年以上產(chǎn)品，對于緩解部分主體的現(xiàn)金流壓力，支持其平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，具有積極的意義。”

從防控風(fēng)險的角度看，隨著人身險的結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，負債期限逐漸拉長，目前在一定程度上出現(xiàn)了負債久期相對較長、資產(chǎn)久期相對較短的期限匹配問題。兩全保險產(chǎn)品的保險期限放松至不短于3年，對于各公司優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，防范利率風(fēng)險具有一定的積極意義。

開口子、提門檻，效果幾何？

隨著近年持續(xù)嚴監(jiān)管，個別公司盲目擴張的勢頭得到遏制，兩全險中短期業(yè)務(wù)已經(jīng)得到了大幅壓縮。“中短存續(xù)期業(yè)務(wù)大幅減少，占比由2015年底的31%下降到2019年三季末的4%，從絕對額看，從7500億元降到了2500億元。”銀保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示。

同時，根據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人提供的一組數(shù)據(jù)可以看出，兩全險“一險獨大”的情況有所改變。2014年以前，兩全保險的保費收入占人身險公司總保費的一半以上。其中，2010年到2011年間占比均超過60%;占比基本上維持在20%左右。

一邊是放開3~5年期的兩全保險產(chǎn)品，另一邊同時對5年期以下的兩全保險產(chǎn)品實施額度和比例控制，提高了中短存續(xù)期有關(guān)規(guī)定?！锻ㄖ仿涞睾?，能否達到預(yù)期效果，引發(fā)關(guān)注。

“監(jiān)管進行了實際測算。”對此，銀保監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人回應(yīng)稱，在測算過程中，結(jié)構(gòu)上稍有失衡、現(xiàn)金流偏緊的保險公司都在可以發(fā)行的范圍內(nèi)，“滿足了它們的要求”。同時，監(jiān)管對發(fā)行的額度又進行了嚴格控制，由兩倍變成一倍，既允許保險公司發(fā)行又嚴格控制發(fā)行，基本上能夠滿足市場需要。

關(guān)鍵詞： 中短期兩全保險