至10月30日晚，五大上市險企均發布了2019年三季報。受投資收益向好和稅收利好政策影響，A股上市險企凈利潤同比大增。

三季報數據顯示，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險等五大險企前9月實現保費收入1.95萬億元，同比增長8.56%，凈利潤2445.54億元，同比大增85.63%。其中，中國人壽實現歸母凈利潤增長190.4%至577.02億元，增幅最大。

值得注意的是，五大險企前三季度盈利總額，不僅較去年同期大幅增長，甚至比去年全年凈利總和1581.9億元還要多出55%。

三大因素助力凈利大漲

前三季度，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險歸母凈利潤分別為577.02億元、213.68億元、1295.67億元、229.14億元、130.03億元，分別同比增長190.4%、76.3%、63.2%、80.2%和68.8%。

險企利潤超預期大幅增長有多方面因素利好所致。首先，2019年一季度權益市場顯著回暖，權益市場向好帶動公司權益投資上漲，成為拉動保險利潤上升的重要力量。以凈利潤增長最快的中國人壽為例，其2019年前三季度實現投資收益1262.39億元，同比增長50.5%。

其次，保險企業的手續費及傭金支出在企業所得稅稅前扣除比例，提高至當年全部保費收入扣除退保金等后余額的18%，并允許超過部分結轉以后年度扣除。新政策意味著給險企“減稅”，成為拉動險企業績的非經常性損益因素。例如，中國平安半年報數據顯示，手續費傭金稅務新政帶來104.53億元一次性影響。

在傳統業務穩步發展的同時，保險公司也在積極推動“金融+科技”轉型，進而助推主業發展。2019年前三季度，中國平安圍繞“金融+科技”、“金融+生態”戰略深化五大生態圈建設，前三季度新增客戶2972萬，其中1158萬來自集團五大生態圈的互聯網用戶，占比39.0%。

代理人隊伍增減分化

就承保業務來說，A股五大上市險企都有壽險業務板塊，在前三季度存在一些共性，也呈現出一定分化。共性的表現為凈利潤大幅增長，以及保險業務價值提升。

披露新業務價值的險企數據顯示，前三季度，中國人壽新業務價值同比增長20.4%;平安壽險及健康險業務新業務價值率48.1%，同比上升5.3個百分點，新業務價值588.05億元，同比增長4.5%。

分化的在于個險隊伍有增有減，各家險企對于代理人隊伍的建設呈現出差異。公布數據的險企中，中國人壽銷售隊伍人數增長，平安壽險則是隊伍減少。

中國人壽方面，銷售隊伍穩步擴量，隊伍質態持續改善。截至三季度末，該公司銷售隊伍總人力約195萬人，較2018年底增加約18萬人。其中，個險渠道隊伍規模達166.3萬人，較2018年底增長15.6%。

平安壽險方面，截至9月末的代理人數量124.5萬人，較年初下降12.1%，較6月末下降3.2%;前三季度代理人人均個險新保單件數為1.39件/月，同比增長9.4%。未來，平安壽險將繼續堅持“有質量的人力發展”策略，通過科技賦能，持續推動代理人渠道轉型升級。

其他三家險企則未發布三季度的銷售人力情況。

非車險占比持續提升

產險業務方面，上市險企更加注重提質增效和非車業務發展。傳統的第一大險種“車險”絕對壟斷地位逐漸削弱，非車險業務延續高速發展態勢。

例如，人保財險前三季度車險保費收入1891.74億元，同比增2.0%，在公司保費占比從2018年同期的63%降至57%，非車險及其他業務同比增31.63%，保費占比增至43%。平安產險前三季度車險保費收入1386.83億元，同比增6.3%，在公司保費占比從2018年同期的72%降至70%，非車險及意健險業務同比增14.9%，保費占比增至30%。太保產險前三季度車險保費收入674.47億元，同比增5.3%，在公司保費占比從2018年同期的71.97%降至67.14%，非車險及意健險業務同比增32.3%，保費占比增至32.86%。

在各業務流程中，以AI為代表的各類技術應用更加普及。例如，平安產險將AI圖像定損技術植入“平安好車主”APP，支持用戶進行免費的外觀損傷自助檢測，檢測成功率95%。

總體來看，平安產險業務的綜合成本控制最好。綜合成本率方面，中國人保、平安產險的綜合成本率分別為97.9%、96.2%。其中人保財險綜合成本率均較上半年有所上升，平安產險綜合成本率則下降明顯。

關鍵詞： A股上市險企凈利潤