大變革往往始于微小一刻。

1992年，時任美國國際集團(AIG)總裁兼首席執行官的格林伯格，獲得了中國市場上第一張壽險獨資牌照。今天，中國躍升為全球第二大保險市場，大部分《財富》世界500強的外國保險公司都已進入中國，各類保險要素蓬勃發展。

借此全國喜慶之際，券商中國記者盤點那些外資“拓荒者”在中國發展的這些年。

1992-2019:外資保險市場份額持續提升

從1992年到2019年，外資保險進入中國市場已27年。在中國快速成長為全球第二大保險市場的進程中，外資保險公司也得到了快速發展，并逐步完成了從“狼來了”到“和諧共存”的局面。

券商中國統計的數據顯示，2004年至2018年的15年間，外資壽險公司原保費收入從2004年的84.34億元增至2018年末的2126.54億元，市場份額占比從2.64%增至8.10%。外資財險公司保費收入從2004年的13.6億元增至2018年末的227.79億元，截至2018年末，外資財險公司的市場份額為1.94%。

　　2019年以來，外資保險公司更是呈現高速發展態勢。

今年上半年，外資保險公司實現原保險保費收入1722.12 億元，同比增長44.79%。這一數字也是2015年以來新高。券商中國記者統計的數據顯示，外資保險公司2016-2018年的保費同比增速分別為35.33%、35.67%和10.01%。

除了同比增速創新高，外資保險公司的保費增速也繼續遠超過中資同業和保險行業增速。今年上半年，保險業原保費收入2.55萬億元，較去年同期增長14%，其中人身險公司同比增長16.05%，財險公司同比增長8.31%。

外資保險的增速加快主要是緣于人身險公司的大幅增長。以今年一季度表現為例，外資人身險公司原保費增速63.36%，遠超中資壽險公司14.13%的同比增速。外資財險公司原保費同比增長11.41%，與中資財險公司11.88%的同比增速持平。

外資壽險公司保費增速加快的原因主要有三點：

一是外資險企分支機構獲批規模和數量遠超往年，為保費增長提供了平臺基礎。券商中國獲得的行業統計數據顯示，今年上半年，15 家外資保險公司20個省級分支機構獲批籌或開業，規模和數量均遠超往年同期，中高端健康險領域成為外資險企發力重點。

二是隨著中國金融對外開放推進，外資險企對中國市場的投入進一步增加。今年以來，首家外資養老保險公司獲準籌建，11 家外資保險公司增資獲批，增資金額累計達46.66億元。

三是外資保險公司注重尋求差異化發展，加強競爭能力。雖然外資險企的保費體量在保險公司中總體偏小，但是與部分中小中資險企“先重量再重質”的發展路徑不同，外資險企一般比較堅定執行價值發展戰略，更加注重高價值的保障型業務發展。在當前保險行業整體回歸保障的大環境下，外資險企的這一發展戰略更能適應保險大環境變化。

艱難“本土化”：克服水土不服，經營特色凸顯

外資保險在中國的本土化之路并不平坦。

一家曾經擔任外資壽險公司總經理的業內人士告訴記者，外資險企的最大問題在于股東雙方對于本土化經營戰略的理解能否一致。一旦股東理念的不一致，過高的對內溝通成本以及搖擺的策略，都將導致外資險企“水土不服”、業績表現不佳。

不過，在持續價值增長的發展要求下，不少外資險企都建立了自身的核心競爭力，尤其是外資壽險逐步展現了強大的盈利能力。

據券商中國記者不完全統計的70家非上市壽險公司上半年經營情況，上半年凈利潤排名前10大的非上市壽險公司中，外資險企占據四席，凈利潤排名前15大非上市壽險公司中，外資壽險公司占據七席，分別為中美聯泰大都會人壽、招商信諾人壽、中意人壽、中宏人壽、中德安聯人壽、工銀安盛人壽和中信保誠人壽。

外資壽險的盈利不僅體現在盈利席位多，還體現在保費利潤比上。例如，中美聯泰大都會人壽上半年保費收入為66.20億元，但實現凈利潤10.09億元，招商信諾人壽、中意人壽、中宏人壽保費收入分別為96.22億元、92.91和51.43億元，凈利潤分別為7.11億元、6.06億元和5.61億元。

細數經營成功的外資壽險，離不開兩點共性：一是堅持價值重于規模;二是圍繞自身優勢建立競爭力。由于外資險企一直注重價值型業務的增長，這進一步提升外資壽險公司盈利的持續性。

相較而言，由于財險渠道競爭壓力大，外資財險的盈利能力遜于外資壽險。上半年進入前十五大的僅有美亞財險和安盛天平財險，上半年分別實現凈利潤1.29億元和0.96億元。

不過，與不少中資財險仍在車險市場圍繞手續費鏖戰不同，外資財險由于“價值指標”的壓力，往往會更注重在優勢領域精耕細作。

例如，格林伯格投資的史帶財險在2014年下半年退出車險市場后，逐漸由業務驅動型向技術驅動型公司轉型，大量參與“一帶一路”和衛星發射、核電站建設等頗具技術含量的大型非車保險項目中。2014年扭虧后至今，史帶財險一直保持盈利。

越來越多的外資險企高管也意識到本土化的重要性。安盛中國執行主席兼首席執行官衛澤韋(Xavier Veyry)今年接受券商中國記者采訪時就表示，要將“本土化”放在重要位置。他說，安盛天平是一家中國公司，保險產品也將為中國客戶量身定制，公司將從規模導向轉向專注為客戶增加價值。

　　　　那些外資保險“拓荒者”

友邦&；美亞——中國起家的外資巨頭

提到中國保險業對外開放史，友邦保險是需要濃墨重彩的一筆。

80年前的1919年，美國人史帶(C.V。 Starr)在上海創立了AIG集團的前身公司美亞保險公司(AAU)，1921年創立了友邦人壽保險公司，使AIG成為極少數起源于中國的美國公司之一。

1975年，在叱咤風云、曾帶領AIG登上全球保險之巔的格林伯格訪華，自此以后他曾多次到訪中國。對于中國，尤其是上海，格林伯格和AIG有著特別的情結。

1980年，AIG在北京設立了首家外資金融機構代表處;1992年10月，AIG獲準在上海設立友邦保險上海分公司，經營人身險及非壽險業務，成為改革開放后第一家進入中國保險市場的外資保險企業。友邦也是目前國內唯一一家外商獨資壽險公司。

在進入中國市場這個問題上，AIG比其他外資公司早了很多年。AIG的“幸運”，離不開其全球化視野和戰略眼光，也離不開掌門人格林伯格長久以來在加強中美聯系、促進兩國關系方面的作用和貢獻。AIG進入中國后，不僅引進了豐富的保險產品和壽險代理人模式，開啟了中國保險營銷的新時代，還有專業的保險管理方式和技術。

1997年，友邦保險上海分公司產物保險部獲批成立了美亞上海分公司，2007年，美亞獲批將其在中國經營財險業務的分公司改建為全資財險，美亞保險也是目前中國最大的外商獨資財產保險公司。2008年，彼時深陷金融危機的AIG出售了旗下最有價值的資產之一—友邦保險(AIA)，AIA于2010年在香港成功IPO，成為亞洲地區最大的保險集團之一。

雖然經歷了漫長的等待，現在來看，進入中國市場可謂AIG最正確的戰略布局之一。

友邦保險在中國大陸的業務近年來增長相當強勁，其營銷員渠道的強大展業能力使其成為業內黃埔軍校式的存在。2019年上半年數據顯示，友邦保險在中國大陸的全資業務成為其增長最快的市場分部，新業務價值增長34%至7.02億美元，年化新保費增長31%至7.53億美元，稅后營運溢利上升32%至5.37億美元，超市場平均水平。

美亞財險2015年退出了深陷“競爭紅海”的車險業務，專注于非車險財險業務，尤其在中國企業“走出去”、防損減災及境外旅行保險服務方面具有核心競爭力。2019年上半年實現盈利1.29億元，盈利能力在外資財險公司中排名第二。

中宏人壽——首家合資壽險的“低調”生意經

1996年11月，國內首家中外合資人壽保險公司中宏人壽成立。中宏人壽由加拿大宏利旗下的宏利人壽保險(國際)和中國中化集團旗下中化集團財務有限責任公司合資組建，現擁有近16000名員工和營銷員。

中宏人壽在業內以“低調”聞名。無論是進入中國市場時正是中國大賣高利率保單，還是當前的互聯網金融浪潮，中宏人壽一直都是堅持價值高于規模導向，長期深耕營銷員渠道。相較其并不拔尖的保費規模，2009年起便進入盈利期的中宏人壽盈利表現相當優秀。2019年上半年，中宏人壽保費收入51.43億元，但凈利潤達到了5.61億元，位列外資壽險盈利前五。

中德安聯——“德國工匠”拔得保險控股頭籌

成立于1999年的中德安聯人壽是安聯集團在中國布下的第一子，也是歐洲壽險公司在華組建的首家合資壽險公司。誕生于1890年的德國安聯集團是全球第一大保險集團，在財富世界500強中排名第34位。

成立20年的中德安聯曾經歷多年虧損，近年來進入穩定增長期。2014年持續實現盈利。2019年上半年保費收入28.6億元，凈利潤達4.68億元。業務質量方面，2018年期交業務占比達98%以上，13個月繼續率達95%。

2018年11月，安聯集團獲銀保監會批準籌建安聯(中國)保險控股，搶得了外資保險在中國集團化布局的頭籌，成為中國金融進一步對外開放的標志性事件。目前安聯(中國)保險控股的籌備工作在緊鑼密鼓推進。

中保康聯的救贖——中資銀行入主第一例

中保康聯于2000年6月在上海成立，是中國第一家中澳合資人壽保險公司，由中國人壽與澳大利亞聯邦銀行共同組建而成。不過，擁有強大股東的中保康聯一直未能找到合適的發展道路，業績不佳、持續虧損。

2009年，交通銀行獲批受讓中國人壽持有的51%股份，這是我國銀行控股壽險公司的首例，交銀康聯人壽應運而生。此后經歷交行增持和多次增資，澳大利亞康聯集團持股比例進一步降至37.5%。如今的交銀康聯人壽在銀保業務上建立了自身特色，已連續5年實現盈利。

消失的金盛人壽——工行控股后躍升第一大外資險企

金盛人壽1999年6月在上海正式成立，法國AXA安盛集團和中國五礦集團兩大全球500強集團合資組建，是中國第一家中法合資的保險公司。與中保康聯一樣，宇宙大行工商銀行在2012年入主之后，對金盛人壽進行了大刀闊斧的改革，現在的工銀安盛人壽已躍居外資壽險第一寶座，年保費收入超300億元。

海爾紐約人壽——外資股東撤出中國首例

外資在中國的發展并非一番風順，既有追加投資的外資大鱷，也有撤出中國的先例。

2002年成立的海爾紐約人壽，初始股東為海爾集團旗下青島海爾投資和美國相互保險公司紐約人壽，雙方各持50%股權，總部設于上海。截至2010年底，海爾紐約人壽累計虧損4.5億元，當年虧損3900萬元。

由于戰略收縮，2011年1月，紐約人壽從耕耘了8年的中國市場完全退出，將持有股權分別轉讓給海爾集團和日本明治安田生命。這也成為合資保險公司外資股東撤出中國的首例。

經過數次股東變更和更名后，目前的北大方正人壽已是一家全新公司，方正集團、明治安田生命與海爾集團分別持有北大方正人壽51%、29.24%和19.76%的股份。

最大外資財險安盛保險——法國安盛的兩次巨額注資

如果說紐約人壽的撤資是個案。安盛集團的持續投入則顯示外資保險集團對中國市場的持續看好。

2004年成立的天平汽車保險，最初是劉益謙發起設立的一家民營汽車保險公司。2014年，法國安盛集團(AXA)耗資達39億元(4.85億歐元)，收購了天平的50%股份。2018年11月26日，安盛集團再次收購安盛天平剩余50%股權，以達到最終全資控股安盛天平的目標。

安盛認為，這是安盛集團加速推進其在亞洲最大增長市場戰略目標達成的一個關鍵里程碑。今年8月，中國銀保監會批復了該次交易，安盛持股比例達到100%。

銀保監會數據顯示，2018年，安盛天平保險收入63億元，是中國保費規模最大的外資財險公司，比第二名國泰財險保費收入多66%，在中資財險公司亦可列入前20名。

安盛集團首席執行官Thomas Buberl表示，安盛天平為安盛集團提供了一個獨特的平臺，可以充分抓住中國財產險和健康險市場的巨大增長潛力。此次收購進一步重申了安盛集團的信念，即中國的業務將成為整個集團及其優先發展領域的主要增長引擎。

目前看來，安盛保險的中國之路尚順利。2019年上半年數據顯示，該公司上半年保費收入27.65億元，實現盈利9588萬元，

更多保險業開放新政在路上

去年以來，金融業擴大開放的政策紅利持續釋放，外資保險公司的活力不斷被激發，外資險企布局亦正在向縱深發展。

2018年11月，安聯集團獲銀保監會批準籌建安聯(中國)保險控股，搶得了外資保險在中國集團化布局的頭籌。今年5月，安聯保險100億元投資項目在上海正式簽約，距今年內正式成立又近一步。

2018年5月，富衛集團旗下富衛人壽保險(百慕大)公司向中國銀保監會提交了籌建富衛人壽保險公司的申請材料，計劃進軍內地。

今年3月，標準人壽獲批籌建首家外資養老保險公司恒安標準養老保險;

今年5月，工銀安盛資產管理有限公司開業，成為中國提出加快保險業開放進程以來獲批的全國首個合資保險資管公司;

今年8月，中國銀保監會批準天茂集團等五家安盛天平中方股東將持有的安盛天平4.23億股股份全部轉讓給安盛。轉讓后，安盛持有安盛天平8.46億股股份，持股比例為100%，安盛保險成為我國最大的外資獨資財險公司。

此外，更多的重要保險開放新政包括：

2019年5月，銀保監會公布銀行保險業對外開放12條具體的新措施，取消了外資機構進入中國相關金融領域的總資產規模限制，強調在金融業對外開放中內外資一致的原則。

7月20日，國務院金融委辦公室宣布了11條金融業進一步對外開放的政策措施，意味著金融業對外開放再次提速，其中五條與保險相關，包括：

*允許境外資產管理機構與中資銀行或保險公司的子公司合資設立由外方控股的理財公司;

*允許境外金融機構投資設立、參股養老金管理公司;

*人身險外資股比限制從51%提高至100%的過渡期，由原定2021年提前到2020年;

*取消境內保險公司合計持有保險資產管理公司的股份不得低于75%的規定，允許境外投資者持有股份超過25%;

*放寬外資保險公司準入條件，取消30年經營年限要求。

2017年以來，我國金融開放領域不斷擴大。可以預期的是，隨著外資逐步增加落子和布局，外資保險與中資保險將從多個層面豐富中國保險業生態。

關鍵詞： 外資保險 拓荒史 大變革