近日，銀保監會下發“182號文”對保費規模上萬億的人身險責任準備金進行調整，預計行業將增提1200億責任準備金，這在保險業內掀起軒然大波。

新規真的會對明年開門紅業績產生沖擊、影響保險公司利潤嗎?多位精算師對證券時報記者表示，1200億準備金對保險公司盈利能力、償付能力均無影響。早在去年監管部門就很少再批復高預定利率的產品，所以對明年“開門紅”的影響也幾乎可以忽略。

不影響險企盈利指標

“經測算，人身保險業為此需要增提責任準備金1200億元，占責任準備金余額中的1%，有利于全行業更好地履行未來保險賠付責任，保護消費者權益。”銀保監會對182號文(《關于完善人身險責任準備金評估利率形成機制和調整責任準備金評估利率有關事項的通知》)的官方解釋中表示。

就在182號文發出后的第二個工作日，有消息指國稅總局通知保險公司開會，研討保險準備金事項。此傳聞也讓外界頗有疑慮：182號文提出的增提準備金，對保險公司的利潤、稅收等項目有無影響?

證券時報記者從多位保險公司精算師處了解到，182號文中提到的準備金計提不影響保險公司的財務報表，只是影響目前幾乎沒有用的償一代下的法定準備金。1200億元的增量計提也不體現在保險公司的財務科目上。

有保險業分析人士稱，按照國際慣例，各國稅務部門通常會有一套稅務準備金提取規則，通常傾向于少提準備金，這樣保險公司稅前利潤更多，繳稅就多。不過，目前我國稅務準備金等同于合同會計準備金，此次調整的法定準備金評估利率對其沒有影響。

法定準備金和合同會計準備金是兩套準備金體系。影響保險公司的是合同會計準備金體系，在該指標下，“182號文”中相關保單的評估利率仍是以750日國債收益率為基準。1200億元是指法定準備金的概念，主要用于提交給監管的數據文件上，對于新會計準則和償二代下的盈利指標、內涵價值測試、償付能力沒有影響。

國泰君安(17.900,0.34,1.94%)證券分析師表示，法定準備金當前對保險公司造成實質影響僅為年度分紅保險的分紅水平的確認，而由于此次分紅險評估利率沒有變化，因此對于保險公司存量業務并沒有實質性影響。

182號文對2013年8月5日及以后簽發的普通型養老年金或10年以上的普通型長期年金，將準備金評估利率上限由4.025%調整為3.5%，至于導致保險產品吸引力下降。有業內人士擔憂，這對2020年“開門紅”是否會產生影響?其實，早在去年，監管部門就很少再批復4.025%的高預定利率產品，2019年的“開門紅”銷售同比下降，已經消化了這一變化，因此2020年“開門紅”幾乎不再會受到影響。

控制利差損風險

對于“182號文”上述調整的本質，一位接受采訪的精算師表示，防范未來低利率環境下全行業產生利差損，是通知出臺的主要原因。

不管是保險行業還是監管部門，對于中國上世紀90年代的保險行業利差損事件記憶猶新。上世紀90年代，處于業務擴張期的保險公司賣出了一批高預定利率的保單，據了解，1993年保險行業銷售的保單平均預定利率曾高達9%。隨著央行將存款利率從1993年的10.98%逐步降至1999年的2.25%，這批高利率保單的投資收益難以覆蓋成本，為行業帶來了嚴重的利差損風險。

廣發證券(13.850,0.18,1.32%)分析師認為，在當前國內經濟改革深化調整、國際環境復雜、利率長期下行壓力增加的大環境下，保險監管部門為了控制長期利差損風險，實質上避免了過高的定價利率，并提升準備金充足性，維護行業長期穩定發展。

關鍵詞： 182號文 保險公司利潤