本報記者 方海平 上海報道

2018年以來，保險行業延續了此前的強監管趨勢，不僅針對保險公司的違法違規行為出具大量罰單，并且在不斷細化監管規則。在2017年7月發布《關于征求對保險資產負債監管規則的意見及開展行業測試的通知》之后，保監會于今年3月1日發布了保險資產負債管理監管主干技術標準共五項監管規則。

五項規則的發布主要是在針對保險公司資產負債上的管理進行硬約束，這對保險公司來說有多大影響，21世紀經濟報道記者采訪多家保險公司人士獲得不同的答復。上海一家中型保險公司人士稱，影響不大，“并沒有新增監管上的要求，只是把以前做的東西進行量化打分而已。”不過，大部分保險公司相關人士表示，公司對這一監管規則還是非常重視的，“以前很多大類資產配置都是老板一個人說了算，現在要做很多準備工作，測算很多方面的影響。”一位保險公司資管人士透露。

保險公司急招資產負債人才

保監會在發布這一監管規則時表示，資產負債管理監管規則自發文之日起試運行。在試運行期間，繼續征求相關方面意見，及時評估完善，暫不針對各保險公司的評級結果采取監管措施。正式運行后，保監會將根據管理能力和匹配狀況將保險公司劃分為A、B、C、D四大類，對于能力高、匹配好的A類公司，適當給予支持性的監管政策，對于能力較低或匹配較差的C類、D類公司，實施針對性的監管措施。

值得注意的是，在此約束之下，部分保險公司已經開始配備資產負債相關的崗位人員。據21世紀經濟報道記者多方了解，比如太平洋保險集團股份公司在招聘崗位為“資產負債模型管理經理/主管”的人員、北大方正人壽在招聘“資產管理中心資產負債崗”人員，另外復星聯合、長生人壽、國華人壽等諸多保險公司均在招聘風險管理或組合管理相關的崗位人員。

這些招聘信息均提出了針對保監會新的監管規則的響應要求。比如復星聯合的招聘要求中有一條即為“按照中國保監會資產負債管理監管規則，配合完善公司資產負債管理體系”，太保有一條招聘要求為“負責參與資產負債管理相關模型的開發、應用與維護”，長生人壽要求“組織資產負債管理及流動性管理”等等。

資產負債監管規則推出，保險公司就開始忙著招聘相關人才，從這一現象中可以窺見，此前一些保險公司在資產負債管理工作上的相對粗放。一位保險公司戰略部人士對21世紀經濟報道記者透露，在目前保險公司運行中，資產負債管理雖然在保險公司的部門職能中有所體現，但是具體管理和崗位設置上，除了少數大型保險公司，其他的并沒有專門進行資產和負債的匹配性管理。“都是分開的，資產端就是資產管理或者投資管理中心，負債一般在精算部門或財務部門，兩者的聯動很少，資產和負債的匹配工作有些粗放。”

保險業資產負債管理尚需完善

良好的資產負債管理制度是金融機構保持穩健發展、防范系統性金融風險的基礎和保障，保險公司亦如此。資產和負債的適度錯配是金融機構的收益來源之一，但過度的、長期的錯配則容易給金融機構帶來極大的風險隱患。國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對21世紀經濟報道記者表示，資產端與負債端存在一定程度的割裂。以壽險為例，一是由于競爭激烈，負債端成本仍然比較高，倒逼投資端提升風險偏好，造成投資風格激進，有悖于壽險資金運用的安全性與穩健性原則。

二是存在“短錢長配”現象，負債與資產的期限不匹配。一些短期資金投向收益高、流動性低、期限較長的基礎設施等另類資產。負債端的業務結構調整或滿期給付引發流動性風險，而以債權計劃與股權計劃為主的另類投資作為非標資產，流動性較差，交易不活躍，變現周期較長，加劇了一些公司面臨的現金流不足的風險。

不過，對于保險公司來說，短時間內建立起符合監管規定的資產負債管理制度并不容易。

一位大型保險公司的精算部負責人對21世紀經濟報道記者表示，從技術上看，負債管理是一定要用軟件模型來分析的，資產端因為數據量不是特別大，資產規模最大的那幾家公司也就幾千條，所以可以用軟件也可以不用軟件，至于將資產和負債匹配起來的技術軟件據其所知業內僅有兩家有。

另一方面，保險公司的資產端數據即使是在公司內部也有很大的機密性，負債部門拿到數據的時候已經很滯后了。

針對監管上的要求，上述人士表示，對公司來說還是有很大壓力的，尤其對于中小公司，而對于已經具備相應技術基礎的大公司來說，雖然量化打分沒有問題，公司內部已經有相應的模型數據，但是類似償二代的駐場評估有較大的主觀性。

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